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行业动态

3月3日第255次GDT招标结果:国内需求惨淡,东南亚中东雄起

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2020/3/5     浏览次数:    
  拍卖综述

  2019年4月-2020年8月发货,生产企业投放量环比减少;同比全脂奶粉无水增加,黄油持续减少;本次拍卖各品种分化,主要品种黄油上涨,乳糖暴涨,酪蛋白微跌;其余品种悉数下跌,脱脂领跌。本次拍卖总体再次下跌1.2%,均价3112美元;成交33165吨,成交大跌23%;参与户数184户,成交人气回升。

  各品种平均涨跌幅:



  主要买家分布(感谢《乳业分析笔记》的分享)



  东南亚和中东买家们勇敢的扛起了大盘,东北亚的客户们偃旗息鼓。

  主要品种拍卖结果

  3月3日招标结果:20年4月到20年8月发货



  脱脂奶粉暴跌,而黄油合同一的大幅度拉升是该品种上涨的主要因素。

  未来主要品种的到货成本与现货成本比较(汇率7)



  各品种中,黄油倒挂最为严重,预计后期有潜在机会。

  主要品种盘后点评

  1.  无水奶油:投放继续增加,显示生产方库存丰厚,加上使用旺季未到需求一般,导致不断下跌,但远期需求仍然可控,逢低可入。

  2.  黄油:总体到货少,烘焙需求在恢复,价格未来向下空间较小,另一方面欧美的弱势表现增加了不确定性,建议分批买入。

  3.  切达奶酪:连续猛涨后出现回调,但总体需求仍然向好,逢低可买。

  4.  阿拉乳糖:需求向好,前期跌过头,可买入。

  5.  酪蛋白: 预计上半年仍将维持强势。

  6.  脱脂奶粉: 外盘普跌,新西兰产品难以支撑大盘,加上和全脂奶粉价差太小,预计有进一步下跌空间,短时间观望。

  7.  全脂奶粉: 东南亚和中东的需求难以持续稳定的支持大盘,未来仍有下跌空间,观望等待更好进场时机。

  综述

  欧美期货各品种由于疫情导致对未来经济走势看淡,持续下跌,脱脂奶粉跌势尤其凶猛。

  中国市场的集体黯哑导致大洋洲期货也持续走低。

  国内生奶生产方面,各地复工进度不一,奶源总体过剩的局面仍然在维持,喷粉继续,物流不畅,市场销售平淡。

  国内现货成交方面,由于需求不畅,以及部分低价喷粉产品冲击市场,价格逐步走低。

  中国疫情逐步得到控制,但前期的巨量进口和疫情期间喷粉需要时间来耗用,所以对于全脂奶粉来说以时间换空间。而脱脂奶粉则是由于外围暴跌,影响了对该产品的未来预期看法,另外则是和全脂奶粉过近的价格而被部分客户选择性替换;相比较之下,乳脂尤其是黄油可能是未来下半年预期较好的品种。
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