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5月21日第236次GDT招标结果:乳脂和全脂奶粉拖累大盘

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2019/5/23     浏览次数:    

5月21日GDT第236次拍卖盘前分析中,我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、黄油走势预测的投票,共有167人参与投票。

投票结果】全脂奶粉:53%的投票预计上涨,24%预计平稳,23%预计下跌;脱脂奶粉:39%的投票预计上涨,31%预计平稳,30%预计下跌;黄油:41%的投票预计上涨,32%预计下跌,27%预计下跌。


一、拍卖综述

2019年6月-2019年10月发货,投放环比微增,同比大减。主要增量来自于脱脂粉。现货市场黄油、全脂粉、脱脂粉旺销,但鉴于前期位置已高,很难继续拉动。

本次拍卖总体小跌1.2%,均价3414美元/吨,成交15510吨,环比小跌4.1%。参与户数149户,较上期减少30户,人气爆减,量跌价稳。

主要品种中,奶酪、酪蛋白和脱脂粉均实现上涨,乳脂和全脂奶粉拖累大盘。

分品种涨跌幅

二、主要品种拍卖结果

5月21日招标结果:2019年6月到2019年10月发货

各品种拍卖价格方面,乳脂高位支撑不住,而全脂粉人气涣散。

三、未来主要品种的到货成本与现货成本比较

全脂奶粉期现倒挂减少;脱脂奶粉基本正常;黄油期货现货价格倒挂幅度减少,远期价格赤贫,建议买现货和远期期货。

四、盘后点评

1.  无水奶油:投放虽然同比下跌,但由于本年度到货偏多,加上接近历史高位,操作空间有限,导致下跌。

2.  黄油:新西兰供应紧张,然而现货市场的倒挂加欧洲黄油的竞争,导致人气低迷。

3.  切达奶酪:缺货状态导致生产工厂补货,但鉴于下产季产量即将放出,不建议继续参与。

4.  阿拉乳糖:贸易战的深化难敌国内需求的平淡,继续不看好。

5.  酪蛋白:供应短缺将维持到10月前,期货可继续看高一线。

6.  脱脂粉:短期期货价格高位震荡,但现货需求依旧,可参与远期产品。

7.  全脂粉:现货有上涨,但目前仍然难以覆盖未来由于汇率导致的高成本,大部分买家仍然观望中国。鉴于需求在持续增长,6-7月应可参与中远期合同期。

五、综述

欧美脱脂粉震荡,乳清粉回稳,黄油则是美强欧弱 。

大洋洲期货全脂粉企稳,脱脂粉盘整,乳脂微跌。

国内生奶生产方面,4月奶产量继续上升但进入5月后由于华东温度偏高,南方高温加西南干旱,奶价有所上升,奶粉需求在增加。现货成交方面,5月初由于西南厂家入市采购,导致市场全脂粉价格上移5%;黄油由于处于淡季,市场叫好不叫座,价格缓慢爬升;奶酪低迷依旧,各品种毫无起色。

各个品种方面,脱脂粉、黄油由于累计涨幅较高,短期期货价格将进入震荡;全脂粉在新产季增量预期下,价格应该下行并很快会产生操作机会。建议密切关注全脂粉在6-7月的进场机会

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