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行业动态

4月2日第233次GDT招标结果:黄油继续飙升

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2019/4/3     浏览次数:    

一、拍卖综述

2019年5月至2019年9月发货,投放同比减少而环比大幅度减少,除无盐黄油环比微增和脱脂粉同比增加外,其它产品全线缩量。近2周市场奶粉滞涨,而黄油表现活跃,奶酪则依旧惨淡。

本次拍卖总体微涨0.8%,均价3483美元;成交21713吨,环比大跌17.8%;参与户数166户,人气大减,量跌然后价格滞涨。

主要品种中,除全脂粉和乳糖外全部实现上涨,乳脂、蛋白成为主要推动力量。

分品种涨跌幅


二、主要品种拍卖结果

4月2日招标结果:2019年5月到2019年9月发货


三、未来主要品种的到货成本与现货成本比较



由于未来增值税的下调,全脂奶粉期货现货市场小幅度倒挂;脱脂奶粉期货现货市场维持正常毛利水平;黄油期货现货价格严重倒挂,现货上涨可期。


四、盘后点评

1.  无水奶油:一方面供应在缩减,市场需求在慢慢恢复;另一方面和黄油相比,处于低估阶段,可持续参与。

2.  黄油:由于供应的缩减和市场主要品牌的连续调价,导致了市场预期的升高,消费需求也在持续。虽然短期之内不大会有回调可能,但未来空间有限,注意风险为先。

3.  切达奶酪:作为目前新西兰主要大宗产品,是对于厂商盈利性最差的,估计在价格涨到4500美元/吨之前,仍然有操作的空间。

4.  阿拉乳糖:消费需求的减弱,美国产品等待进入,都消耗了市场的热情,持续不看好中。

5.  酪蛋白:有可能恢复到历史高位附近,可参与。

6.  脱脂粉:供应较其他品种平稳,但在总体欧洲在补库存,新西兰供应趋紧的情况下,和全脂奶粉价差过大而价格低估,仍然属于低风险的品种,可逐步建仓参与。

7.  全脂粉:虽然有外盘的支撑,但是国内主流厂商及贸易商均对于未来行情产生犹豫,是本次调整的主因;当然我们也要看到在产季末期,新西兰供应趋紧的情况下,深幅调整空间也不大,可以继续关注,等待合适时机择远期进场。


五、综述

欧美黄油反弹,脱脂粉企稳,乳清持续回调。

大洋洲期货全脂奶粉滞涨,黄油和无水油涨幅缩小,脱脂粉试探性反弹。

国内原奶产量增加迅猛,主要生产巨头们喷粉量加剧。现货成交方面,全脂奶粉盘前价格小幅度回调,而脱脂奶粉比较稳定,虽然面临东欧低价脱脂将于5月份进入中国市场的冲击,但未见大幅度波动。黄油飙升而奶酪仍旧低迷,奶油芝士和马苏都属于重灾区。

国内的购买力支撑了全脂奶粉的价格,而黄油在持续高位的攀升下,似乎投机价值在降低,当然现货仍属于低估,可以大胆买入。相比较而言无水油和脱脂粉,应该是更好的选择。

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