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8月15日GDT招标盘后点评|乳业在线

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2017/8/21     浏览次数:    

在8月15日这次拍卖的盘前分析中,我们曾发出关于全脂奶粉走势预测的投票,共有296人参与投票。从大家的投票结果看,62%的投票预计上涨,20%的投票预计平稳,13%的投票预计下跌。

8月15日GDT招标结果

2017年9月-2018年1月发货,本次投放量方面,除了黄油略减以外,其他投放量和月初拍卖持平。整体外盘方面,欧洲乳脂继续猛涨,奶酪上涨,乳清全脂回调,脱脂企稳,而南北美的黄油则是小幅度回调,其他品种表现与欧洲相同。

在外盘影响下,本次表现最好的大宗品是酪蛋白,上涨2.9%,均价达到6255美元/吨;无水油则是继续小跌1.2%, 均价为6199美元/吨;黄油也再次小跌1.3%,均价为5735美元/吨;切达奶酪跟随其他市场上涨1.4%,价格至4005美元/吨;脱脂奶粉企稳,价格微升0.3%,至1968美元/吨;乳糖则是再次大跌4.9%,最新价格为747元/吨。

本次拍卖在乳脂类和全脂奶粉均表现不佳带动下,价格水平微跌0.4%,平均价格至3339美元/吨(FAS),成交量下跌1.6%,共成交32260吨,本次参与拍卖客户参与数大幅度上升至174户,比上次拍卖上涨7.4%,本次价跌量升,成交活继续活跃。

8月15日招标结果:17年9月到18年1月发货

盘后点评:

1、无水奶油:现货市场的陆续到货和冰淇淋行业的用量逐渐减少,缓解了市场的乳脂的迫切需求,价格逐渐下行,短期内盈利可能将降低,近期无大的反转行情。

2、黄油:欧洲的疯狂奶油荒仍然未传导到大洋洲市场,跟随南北美市场走了量升价跌的路线,但总体上乳脂旺盛的需求,也使得产品无大跌的可能。

3、切达奶酪:整体奶酪进入需求旺季,价格开始反弹,仍有进场价值。

4、乳糖:短期供过于求的局面未有改观,价格短期反弹无望。

5、酪蛋白:浓缩蛋白随着欧美奶酪产季的开始,供应能力开始增大,持续行情有压力,另一方面需求也逐渐上升,预计中期稳定在6000美元附近。

6、脱脂奶粉:绝对价格较低使得无较大下跌空间,但不振的需求和欧洲的供应压力使得上涨也困难重重,现货短期操作似乎是更合适的选择。

7、全脂奶粉:现货市场的低迷使得贸易商对于进场欲望不强,大幅度缩减的投放也未能拉动行情上升,但相对低的价格和使用旺季在即,仍有进场价值。

综述:

近期欧美外盘方面,最引人关注的是欧美黄油走势的分化,欧洲乳脂产品在8月初下幅度回调以后,紧接着再次创出6650欧元的高价,而南北美的黄油价格则持续小幅度回调,回到5800美元价格左右,相较欧洲有了超过20%的差价。而脱脂由于较低的价格,所有区域逐渐走稳,但对未来是否能有行情,充满疑问。

新西兰陆续预先投放新产季的生产量,但由于对未来的生产布局改变,在总量供应预期乐观的前提下,全脂的投放量同比不增反降,而乳脂产品则相对缩小了前期的差距。如果未来全脂的投放继续缩量,有望引导该产品的行情发生。

国内方面,8月上旬以后,气温逐渐降低,各地奶产量再次逐渐丰沛,同时零售市场有所起色,需求有所回复,但未达到期待行情已久的贸易商们的预期水平,导致了部分的玩家参与期望有所降低,而全脂奶粉走两步退一步的行情,也让企业们焦虑。

本轮拍卖中,最大的看点是全脂粉,拍卖方对于全脂投放的大幅度减少,并未引发市场对于产品的追捧,价格仍然是微跌报收。市场认为主要生产企业并未大幅度买入是主要原因,一方面主要乳企有一定的库存水平,另一方面对下半年消费市场看淡也是主要原因。因此部分贸易商对下半年行情预期悲观。

对此我们认为,截止6月底全脂的进口量并未大幅度超越去年,显示生产企业的本年度新进库存量不应该成为对未来担忧的主要依据,而零售市场的有所起色和未来由于乳脂强劲而导致全脂供应的变化也形成了对未来应该有所期待的原因。全脂仍然是下半年更值得关注的品种。

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